I. Resumen ejecutivo
Entre 2023 y 2025, la industria del carburo cementado de China demostró un crecimiento constante de la producción, una expansión acelerada de los ingresos y una notable recuperación de las ganancias en 2025, a pesar de la importante volatilidad de los precios del tungsteno en las fases iniciales. Mediante ajustes estructurales y controles de costos, las empresas downstream lograron revertir las presiones sobre los márgenes.
II. Indicadores clave de desempeño (2023-2025)
| Indicador | 2023 | 2024 | 2025 | Cambio (2025 frente a 2024) |
|---|---|---|---|---|
| Número de empresas declarantes | 59 | 57 | 57 | — |
| Producción reportada de carburo cementado (toneladas) | 47,399.6 | 50,211.59 | 55,085.8 | +10.28% |
| Producción nacional estimada (toneladas) | ~53,000 | ~58,000 | ~63,000 | — |
| Ingresos operativos totales (miles de millones de RMB) | 39.01 | 40.06 | 51.12 | +27.0% |
| Ingresos del negocio principal (miles de millones de RMB) | 38.09 | 39.07 | 49.85 | +26.33% |
| Beneficio total antes de impuestos (miles de millones de RMB) | 3.92 | 3.14 | 4.61 | +47.28% |
| Beneficio neto total (miles de millones de RMB) | 3.17 | 2.23 | 3.57 | +60.23% |
| Margen de beneficio neto de la industria | 7.64% | 5.57% | 6.99% | +1,42 puntos |
| Valor de las exportaciones (USD 100 millones) | 6.04 | 7.01 | 7.01 | +7.44% |
III. Producción por categorías principales de productos (2024 frente a 2025)
| Categoría de producto | 2024 (toneladas) | 2025 (toneladas) | Cambio año tras año |
|---|---|---|---|
| Herramientas de corte (total) | 26,903.79 | 30,099.03 | +12.54% |
| — Insertos CNC (millones de piezas) | 60,760.47 | 70,286.79 | +18.04% |
| — Varillas / bars | 18,512.23 | 21,075.05 | +13.33% |
| Perforación de rocas y aleaciones de ingeniería | 9,898.91 | 12,280.54 | +16.35% |
| Piezas resistentes al desgaste | 11,985.54 | 11,985.39 | -0.39% |
| Otros carburos cementados | 1,423.34 | 730.01 | -48.7% |
| Materiales de revestimiento duro | 3,657.16 | 3,714.01 | -9.42% |
IV. Tendencias de rentabilidad (2023-2025)
Ingresos operativos creció de 39.000 millones de RMB (2023) a 51.100 millones de RMB (2025), con una fuerte aceleración en 2025 (+27%).
Beneficio neto cayó bruscamente en 2024 (-23,58%), pero se recuperó con fuerza en 2025 (+60,23%), superando el nivel de 2023.
Margen de beneficio neto se recuperó de un mínimo del 5,57% en 2024 al 6,99% en 2025, lo que indica una mejor calidad de las ganancias.
Beneficio antes de impuestos aumentó un 47,28% interanual en 2025, volviendo a los niveles anteriores a 2024.
V. Características y observaciones de la industria (2025)
Alta volatilidad del precio del tungsteno – Las minas upstream y los productores de polvo se beneficiaron, mientras que los fabricantes de aleaciones downstream enfrentaron una importante presión de costos.
Resiliencia aguas abajo – Los fabricantes de aleaciones adoptaron mecanismos de pago anticipado, optimizaron la combinación de productos y aceleraron el desarrollo de productos de alta gama, revirtiendo la caída de las ganancias.
Exportaciones estables – El valor de las exportaciones se mantuvo estable en ~700 millones de dólares, con un cambio hacia productos de mayor valor.
Productos de alta gama que impulsan el crecimiento – Insertos CNC y varillas de carburo registró un crecimiento de dos dígitos durante tres años consecutivos.
