I. Résumé
Entre 2023 et 2025, l'industrie chinoise du carbure cémenté a enregistré une croissance soutenue de sa production, une accélération de son chiffre d'affaires et un redressement remarquable de ses bénéfices en 2025, malgré une forte volatilité des prix du tungstène en amont. Grâce à des ajustements structurels et à une maîtrise des coûts, les entreprises en aval ont réussi à inverser la tendance à la baisse de leurs marges.
II. Indicateurs clés de performance (2023-2025)
| Indicateur | 2023 | 2024 | 2025 | Changement (2025 vs 2024) |
|---|---|---|---|---|
| Nombre d'entreprises déclarantes | 59 | 57 | 57 | — |
| Production déclarée de carbure cémenté (tonnes) | 47,399.6 | 50,211.59 | 55,085.8 | +10.28% |
| Production nationale estimée (tonnes) | ~53,000 | ~58,000 | ~63,000 | — |
| Recettes d'exploitation totales (milliards de RMB) | 39.01 | 40.06 | 51.12 | +27.0% |
| Chiffre d'affaires principal (milliards de RMB) | 38.09 | 39.07 | 49.85 | +26.33% |
| Bénéfice total avant impôt (milliards de RMB) | 3.92 | 3.14 | 4.61 | +47.28% |
| Bénéfice net total (milliards de RMB) | 3.17 | 2.23 | 3.57 | +60.23% |
| marge bénéficiaire nette du secteur | 7.64% | 5.57% | 6.99% | +1,42 points de pourcentage |
| Valeur des exportations (100 millions USD) | 6.04 | 7.01 | 7.01 | +7.44% |
III. Production par grandes catégories de produits (2024 vs 2025)
| Catégorie de produits | 2024 (tonnes) | 2025 (tonnes) | Variation annuelle |
|---|---|---|---|
| Outils de coupe (total) | 26,903.79 | 30,099.03 | +12.54% |
| — Plaquettes CNC (millions de pièces) | 60,760.47 | 70,286.79 | +18.04% |
| — Tiges / bars | 18,512.23 | 21,075.05 | +13.33% |
| alliages de forage de roche et d'ingénierie | 9,898.91 | 12,280.54 | +16.35% |
| Pièces résistantes à l'usure | 11,985.54 | 11,985.39 | -0.39% |
| Autres carbures cémentés | 1,423.34 | 730.01 | -48.7% |
| Matériaux de rechargement dur | 3,657.16 | 3,714.01 | -9.42% |
IV. Tendances de rentabilité (2023-2025)
Revenus d'exploitation est passé de 39,0 milliards de RMB (2023) à 51,1 milliards de RMB (2025), avec une forte accélération en 2025 (+27%).
Bénéfice net a chuté fortement en 2024 (-23,58%) mais a rebondi fortement en 2025 (+60,23%), dépassant le niveau de 2023.
marge bénéficiaire nette Le chiffre d'affaires est passé d'un plus bas de 5,571 TP3T en 2024 à 6,991 TP3T en 2025, ce qui indique une amélioration de la qualité des résultats.
Bénéfice avant impôt a augmenté de 47,281 TP3T en glissement annuel en 2025, revenant aux niveaux d'avant 2024.
V. Caractéristiques et observations du secteur (2025)
Forte volatilité des prix du tungstène – Les mines en amont et les producteurs de poudre ont profité de la situation, tandis que les fabricants d'alliages en aval ont subi d'importantes pressions sur les coûts.
résilience en aval – Les fabricants d’alliages ont adopté des mécanismes de prépaiement, optimisé leur gamme de produits et accéléré le développement de produits haut de gamme, inversant ainsi la baisse de leurs bénéfices.
Exportations stables – La valeur des exportations est restée stable à environ 700 millions de dollars américains, avec une orientation vers des produits à plus forte valeur ajoutée.
Les produits haut de gamme sont le moteur de la croissance – Inserts CNC et tiges de carbure a enregistré une croissance à deux chiffres pendant trois années consécutives.
